证券时报记者 康殷

　　洛图科技（RUNTO）最新数据潜入，2026年上半年，中国剖释相机市集在线上全渠说念结束销量311.9万台、销售额82亿元，同比增幅双双跨越90%。洛图科技展望，2026年全年国内剖释相机线上市集销售额有望冲突200亿元。

　　双龙头神态已定

　　市集限度高速膨胀的同期，市集份额越来越向龙头企业纠合。大疆、影石两大品牌系数占据线上市集89.4%的销量和97.9%的销售额，变成双龙头神态，低端杂牌与国外品牌GoPro的糊口空间被握续压缩。业内东说念主士以为，全民短视频创作与端侧AIGC（生成式东说念主工智能）的双轮运转，正鼓励下流品牌壁垒络续举高，也为上游光学模组、AI芯片、视觉模组产业链上市公司绽放新的事迹增长弧线。

　　从份额结构看，大疆在线上市集的销量占比达74%，销售额占比80.9%。其云台相机Osmo Pocket系列稳居销量榜首，广角剖释相机Action系列则依托无东说念主机影像算法与全场景配件生态握续领跑。影石Insta360销量、销售额占比分歧为15.4%和17%，凭借全景相机修复起基本盘，2026年上半年推出LunaUltra云台相机，追究切入大疆上风赛说念，变成“全景+云台”双居品线布局。

　　马太效应之下，中小玩家的糊口空间被极大压缩，千元以下初学机型销量份额已不及10%；国外品牌GoPro在国内市集握续旯旮化。

　　洛图科技以为，两大龙头的竞争逻辑也在从硬件参数内卷转向AI生态比拼。2026年上半年新品已一起搭载腹地AI智力，智能防抖、自动运镜、语义识别等功能全面下放至中端机型，贸易模式随之转向免费基础AI成片+高阶云工作分层付费。

　　与此同期，全景、云台、广角相机的居品范围日趋无极，头部品牌大批接管全形态矩阵遮蔽全价钱带。完好意思的国内破费电子供应链，以及线上线下与国外渠说念的全域布局，组成了两大龙头短期内难以被追逐的中枢壁垒。

　　AIGC成中枢成分

　　洛图科技追溯剖释相机行业呈现多个发展趋势。领先，端侧AIGC已成为决假寓品竞争力的中枢成分，不具备AI算法自研智力的中小品牌将难以霸占中高端订价权。其次，居品形态加快会通，全景、云台、广角相机的范围握续无极，多居品线矩阵遮蔽全价钱带已成为头部品牌标配。临了，供应链与渠说念的双重壁垒将握续稳重国产龙头地位，国外品牌份额遥远减弱趋势短期内难以逆转，上游国产零部件厂商有望握续受益于这一程度。

　　鄙人游神态不停的同期，上游光学模组与AI芯片厂商正借助这轮高增长绽放新的事迹空间。弘景光电是其中的典型案例。近期走漏的机构调研纪录潜入，2025年弘景光电全景/剖释相机业务营业收入同比增长约68%。公司现存的中枢客户中，影石翻新连年来的业务量增长相对较快，且以录像模组的居品体式供货，因此占营业收入的比例较高；但从利润孝敬和产能建树的角度来看，该客户占比在30%—40%的区间，因此不存在严重依赖情形。

　　密集布局芯片端

　　芯片端的布局一样密集。富瀚微的投资者推敲纪录潜入，公司正研发第二代可穿着录像芯片，搭载自研AI-ISP时刻，将行使于剖释相机、AI眼镜、法则纪录仪等出动影像场景。将来3—5年，在内生增长、不计外延式并购的前提下，公司力图结束年度营收限度冲突40亿元，同期加码东南亚、中东等国外市集。

　　星宸科技则在从单一视觉SoC供应商向“端边侧大算力一体化管理决策商”转型。公司走漏，第二代12nm出动影像开发芯片属于泛平台型芯片，聚焦可穿着开发（含AI眼镜）、剖释相机等出动影像结尾。第一代居品已在AI眼镜、带录像头AI耳机、剖释相机等领域结束翻新落地及小限度量产，市集反响细腻；在研的第二代12nm芯片，搭载新一代剖释ISP，接管更低功耗野心及更先进制程，视觉后果达到大众行业标杆水平，同期本钱进一步优化，具备极致性价比。

　　业内东说念主士指出，剖释相机上游企业在时刻阶梯上大批加码腹地端侧AI算力开云体育，以适配剖释相机AIGC化的刚需；成长政策上均以破费光学、芯片主业为基本盘；国产替代趋势也在加快，镜头、模组、ISP芯片的国产份额握续栽种，产业链对国外芯片与传感器的依赖度正迟缓缩短。