“从时代定型试错到量产破冰，东说念主形机器东说念主产业正迈入环节跃迁期。”开源证券机械首席分析师孟鹏飞日前在吸收中国证券报记者专访时默示，此前行业聚焦场景探索与路子考证，如今已转向畛域化放量，策略指令与新能源汽车产业链协同成为两大中枢驱能源，加快订单落地与产能筹办。东说念主形机器东说念主将是改日二十年最大的科技产业赛说念之一，现时恰是行业增长斜率最大的发展阶段云开体育，建议关注头部企业与中枢供应链两大干线，把抓赛说念投资机遇。

从时代定型到量产破冰

回溯岁首的东说念主形机器东说念主产业图景，孟鹏飞向记者默示，此前统统这个词行业的中枢命题是作念出能落地的机器东说念主，大师皆在针对特定场景作念测试、攒数据。

他默示，彼时的时代路子与场景聘请呈现昭着的探索特征，国内以宇树、智元、优必选为代表的企业，分辩聚焦科研、泛文娱与工场细分场景；特斯拉则带提神负载机型在汽车工场，跟Figure投放在良马汽车工场一样，探索落地旅途。时代路子上，国内以旋转枢纽模组为主的机型与特斯拉引颈的线性枢纽模组主导的机型酿成两大时代阵营，产业举座处于探索试错阶段。

“近一年，产业神态已发生变化。”孟鹏飞默示，如今的行业共鸣还是从何如走出实验室变成何如快速放量，软件、硬件、供应链全链条皆齐备了冲破。在软件与AI层面，特斯拉Optimus Gen3的研发进展已迟缓成为行业风向标，其筹画已基本定型，将于本年底注重落地，搭载的纯视觉AI测验决策与类东说念主细腻操作才能，象征着东说念主形机器东说念主向“社会化场景泛化”迈出环节一步。国内企业的时代冲破相同亮眼，云深处科技推出的DR02东说念主形机器东说念主达到IP66防御等第，可在-20℃-55℃环境中齐备户外功课，科罚了行业级机器东说念主环境恰当性不足的核肉痛点。

在场景拓展的广度与深度上，孟鹏飞默示，国际头部企业已冲破单一工场场景限定，开动向餐厅工作、家庭等社会化畛域延长。国内商场则通过“策略订单+场景考证”模式快速激动，优必选Walker系列东说念主形机器东说念主已斩获数亿元条约，订单主要来振作型国企与政府部门，覆盖工场同一、群众工作等多元场景。这种场景落地并非孤独案例，而是供应链锻真金不怕火的势必效果，从电机到行星滚柱丝杠、降速器、传感器、轻量化材料等国内已酿周密球最齐备的东说念主形机器东说念主供应链，这些中枢零部件的时代冲破和咱们相当的大畛域制造和降本才能，为量产奠定了基础。

产业阶段的跃迁在数据上得到印证，孟鹏飞以工业机器东说念主的发展经由行为参照，其默示，2015年前后工业机器东说念主国产化启动时，外资份额占比超90%，而当今东说念主形机器东说念主从起步阶段就齐备了供应链自主可控。他以为，现时东说念主形机器东说念主产业已了了地呈现出“时代定型+订单落地+量产筹办”的递进逻辑，2026年行业需求有望齐备五到十倍增长，这恰是产业化启动的典型特征。

策略加持和“车机协同”

双轮驱动

在产业加快的背后，策略扶持和新能源汽车产业链的协同效应成为两大中枢驱能源。孟鹏飞默示，中国对东说念主形机器东说念主产业的扶持力度全球跨越，这种扶持不仅体当今顶层筹画上，更落果真真金白银的干涉上。

孟鹏飞默示，策略的系统性与精确性尤为凸起，国度层面，以“揭榜挂帅”机制推动环节零部件冲破，条件企业与院校同一攻关的时代必须面向产业化运用，幸免了实验室时代与商场脱节的问题。处所层面，以上海等为代表的先行地区已出台本色性扶持策略，通过模拟造访筛选产业链要点企业，在研发补贴、出产制造、运用施行等步调赐与定向扶持，近期更明确将中枢零部件纳入要点扶持范围。

面前，策略遵循在订单与产能上有所体现，除优必选的亿元级订单外，宇树、智元、云深处等企业也凭借各自的时代特质得到行业批量订单。孟鹏飞以为，这种“策略指令+商场考证”的模式，既谴责了企业初期生意化风险，又为后续畛域化施行积聚了数据与场景教训。

此外，新能源汽车产业链的协同效应也为东说念主形机器东说念主产业发展注入新动能。孟鹏飞默示，这具体体当今三个维度：一是数据层面，特斯拉积聚的120亿公里路面数据可径直赋能机器东说念主环境感知；二是时代层面，FSD自动驾驶系统与机器东说念主AI大脑齐备底层复用；三是供应链层面，汽车产业的大畛域制造才能与资本限度教训，可径直挪动至机器东说念主出产。

协同效应已催生昭着的产业汇注，东说念主形机器东说念主板块发达凸起的公司，多来改过能源车产业链。孟鹏飞默示，汽车零部件企业在电驱动、精密加工和制造等畛域的时代积聚，可匡助其快速切入机器东说念主中枢部件供应体系。这种模式不仅谴责产业试错资本，更裁汰量产周期，让新能源车产业成为东说念主形机器东说念主的“时代托底者”与“降本推动者”。

聚焦头部企业与中枢部件

濒临商场对产业程度与投资价值的矜恤，孟鹏飞结合产业规则与数据逻辑给出了了了判断。在产业节律上，他将特斯拉Optimus Gen3的定型视为环节节点，本年年底到来岁上半年将是产业分水岭，一朝Optimus Gen3注重定型，2026年有望齐备5万台量产，至2030年冲刺年产百万台指标。尽管此前特斯拉2025年量产程度不足预期，但孟鹏飞以为这属于时代迭代中的时时调遣，不影响产业弥远趋势。从工业机器东说念主发展教训看，量产初期的产能爬坡频频随同弯曲，环节要看时代路子是否了了。

关于国内产业程度，孟鹏飞以为，改日三年东说念主形机器东说念主将大畛域进入工场场景，五年内有望浸透至部分家庭与社会化工作畛域。

在估值与投资策略上，孟鹏飞恢复了商场上关于东说念主形机器东说念主行业估值过高的不雅点，他以为现时产业仍处于时代冲破期，若与耗尽电子、新能源汽车行业早期阶段对比，即使从主题投资视角看估值也不算高。东说念主形机器东说念主产业的非线性增长特征将快速消化估值，一朝量产启动，订单带来的高速增长效应会绝顶权贵，头部企业的估值溢价将进一步突显。

关于投资确立，孟鹏飞淡薄三大中枢逻辑。最初是绑定特斯拉等国际头部企业的中枢零部件步调，如颖悟手、枢纽总成、行星滚柱丝杠等价值量高的中枢部件是首选，这些畛域的时代壁垒高，细则性最强。其次是国内龙头企业的生态链，如宇树、智元、华为、小米等企业的合作伙伴有望共享时代冲破红利。临了是具备时代稀缺性的细分畛域，如云深处在特种环境和运用等方面的特质时代，可能生长新的增长点。

谈及行业竞争方法，孟鹏飞以为参考新能源汽车发展旅途，最终能留在赛说念上的一定是头部企业和与其绑定的中枢部件供应商。他相当指示投资者关注细则性，在时代路子尚未统统固化的阶段，优先聘请具备时代上风、供应链上风、场景考证教训的头部公司，同期遮蔽零落中枢时代的跟风企业。

瞻望改日云开体育，孟鹏飞以为，东说念主形机器东说念主将是改日二十年最大的科技产业赛说念之一，其发展不仅将重塑制造业方法，更会更正东说念主类生存样式。现时恰是行业增长斜率最大的发展阶段，建议关注头部企业与中枢供应链两大干线，把抓赛说念投资机遇。